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WeWork的“惨败”如何威胁到硅谷的富人和强者



这些刀是为硅谷潜在争议的投资者准备的。WeWork的估计暴跌以及其首席执行官亚当·诺伊曼(Adam Neumann)在周二被罢免,已经给软银带来了新的挫败感。软银的名字已成为辩论硅谷是否确实处于金融泡沫中的代名词。

WeWork最大的外部股东软银只是支持硅谷初创企业的数千名投资者之一。但是,没有一家公司能够像软银一样重塑整个技术投资领域,因此,它的票价在硅谷具有举足轻重的地位。

三年前,软银从沙特阿拉伯等来源筹集了1000亿美元(巨额资金),用作投资初创企业。然后,它开始使用视觉基金的支票簿购买其进入科技行业最具标志性的新公司的方式,包括尤伯杯,松弛和WeWork,其价格常常使竞争对手的风险投资家派之以鼻。

WeWork成为其皇冠上的明珠之一,软银的现金注入使WeWork的市值达到了近500亿美元,而此次高预期的IPO预计将在年底之前启动。但是随着公司准备在最近几周上市, WeWork开始内爆,直到诺伊曼(纽曼)周二离职而告终。而现在,在极其惨淡的IPO废墟中,硅谷正试图解释发生了什么以及应该归咎于谁。到目前为止,这还没有包括在内。

挂WeWork周二外界观察家和来源煞费苦心表征WeWork的戏剧作为软银的问题,而不是一个高科技产业的问题。但是,尽管软银可能是趋势的夸大之举,但几乎所有硅谷投资者私下都在哀叹那些不受束缚的力量,年轻的公司充斥着资金,道德准则薄弱的创始人的崛起,这些都对WeWork的失败起到了作用。

“对我来说,这既像软银的惨败,也像亚当·纽曼的惨败一样,”与该公司关系密切的一位人士告诉《 Recode》。周二的大部分责任归咎于WeWork的董事会。股东批评它在治理方面“完全失败”,而与公司关系密切的人承认“我们负有某些责任”,因为他们没有做更多的事情来限制软银的影响力。软银拒绝对此事发表评论。

但是,如果要考虑一种对高财务的评估,那么技术界中的一些人正试图将其范围缩小到仅软银和软银。“这不是系统风险,所有这些风险投资公司都以疯狂的价格进行所有这些交易。FlatironHealth的联合创始人扎克·温伯格(Zach Weinberg)去年以20亿美元的价格被收购。“由一个大公司驱动的合理定价并不适合所有人。这是重新安置。”

对WeWork的投资仅占软银预期基金的约4%,该基金落后于六笔IPO。其中一些表现良好,例如Guardant Health,自上市以来其价值已翻了一番。但是,与往常一样,像WeWork这样的备受瞩目的消费品牌往往会引起人们的关注在软银的另一笔具有里程碑意义的投资。 - 优步(乌伯)也陷入困境之后,WeWork陷入困境自今年早些时候上市以来,其价值缩水了约25%。

由于软银的规模,它的成功或失败被认为是科技界的长期领头羊。当软银开始将其1000亿美元投入硅谷时,它逐渐占据了Twitter的辩论中的每一个话题,或者在技术力量的走廊上悄悄地进行了对话,这既表达了硅谷的傲慢感,也体现了其雄心勃勃的野心。

因此,软银的大胆赌注进行了巨大的尝试。如果您向年轻的,无利可图的科技公司投入足够的资金,并敦促其创始人梦想成真,那么他们是否可以成为下一个阿里巴巴(软银的市值达到580亿美元)?

Horizo​​ n Partners的技术投资者Sandy Kory告诉Recode:“皇帝没有衣服。”“我认为很明显,软银对它所投资的公司的影响是最严重的” ”在2017年年令人下巴目结舌的投资开始的几个月中,对软银的审查处于鼎盛时期,但随着越来越多的人开始理解其战略,软银在2018年和2019年初逐渐退缩。

“真的真的像看起来那样疯狂吗?”科里回忆道。他说,他试图给软银带来怀疑的好处。但没有更多。他指的是软银首席执行长孙正义(Masayoshi Son), “这可能是一个独特的坏影响,因为首席执行官的弥赛亚综合体可能被运营软银的人的弥赛亚综合体大大加强了。”“在硅谷,您可以从成功中学到错误的东西......很容易认为您所做的一切都是正确的。但是有时候错误的教训会得到加强“。

新兴企业中的Kory和其他参与者坚持要求重新编码,这在技术行业中并不是普遍存在的问题。几位消息人士指出,对WeWork的估值超过200亿美元的所有融资都由软银或相关实体牵头,这表明没有其他投资者像软银那样对公司感到如此沉重。其他大获成功的尝试包括指出,WeWork在技术上是一家总部位于纽约的初创公司,几乎没有传统的技术投资者,甚至声称它是一家科技公司也值得质疑。

文艺复兴资本(Renaissance Capital)IPO专家马特·肯尼迪(Matt Kennedy)表示,尽管事实证明,WeWork的戏剧对软银来说是“令人尴尬的”,但它却在科技领域蒙上阴影。

肯尼迪对对码表示:“硅谷大部分大量成功的IPO。”“仅仅给一家公司提供超过200亿美元的估值(当它每年超过10亿美元时)的整个模型,就不会在公开市场上实现“。

对于软银来说,投资者没有迹象表明想要改变其断行策略。孙正义对技术的看涨应该从他所说的人工智能推动的革命的300年计划这一事实中就可以清楚地看出来。他还准备再筹集1000亿美元的愿景基金,这意味着软银的慷慨之举无穷无尽。

而且他甚至仍然看好WeWork,这是一家与交易有密切关系的初创公司,他仍然认为这是一项可以承受短期动荡的长期投资。这位知情人士说,一旦拥有常任首席执行官,WeWork很可能会尝试在2020年某个时候再次公开上市,尽管它可能必须从头开始重新启动该程序,并重新采访银行家和顾问。

因此,几乎没有人相信软银会改变,即使对于软银出人头地的希望在某些方面源源不断。一位与WeWork关系密切的人士表示,他们至少希望软银的未来创始人不会像亚当·诺伊曼(这位知情人士说:“让亚当离开的股东压力为时已晚。”“并不是每个人都是马克·扎克伯格。”
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